引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者 李玉洋(lǐyùyáng) 上海报道

伦敦高等法院近日的(de)一个破产公告，让曾经估值16亿美元（约合人民币(rénmínbì)115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件(yījiàn)“皇帝的新衣”。

《中国经营报》记者注意到，Builder.ai成立于2016年，主打用AI帮(bāng)企业构建应用程序，其(qí)印度裔创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨(pīsà)一样(yīyàng)开发App”的口号。

在AI尚未商用、No-Code（无(wú)代码开发）赛道刚兴起的年代，这个概念直接引爆了投资(tóuzī)圈。Builder.ai因此受到资本热捧，累计获得包括软银、亚马逊、微软(wēiruǎn)等4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的(de)核心技术后来被外界质疑(zhìyí)。《华尔街日报》在2019年就曾经揭露其大部分代码由印度程序员手动(shǒudòng)完成，只有人工，没有智能。此外，该公司还涉及财务(cáiwù)欺诈，这直接导致了其破产的终局。

2022年(nián)年底，ChatGPT的横空出世，让AI创业者和投资人兴奋不已，AI领域(lǐngyù)的投资热潮兴起。据(jù)CB Insights的数据，2023年人工智能占据了全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产(pòchǎn)反映(fǎnyìng)了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有不少。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术(jìshù)概念就能获高(huògāo)估值。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛对记者表示，AI创业公司应盈利验证优先(yōuxiān)，尽早明确付费场景，聚焦现金流；技术要适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点，而(ér)非片面追求“炫酷”功能(gōngnéng)。

靠“人工”的(de)智能

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹(fājì)之前，早早打出了“无代码+AI”的概念，即不用写代码就能(néng)开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也(yě)不算落后，而出现(chūxiàn)在2016年可以说相当超前。

从印度创投(chuàngtóu)圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的(de)“当红炸子鸡”，获得了多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自(láizì)软银全资子公司Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出了(le)自称为世界第一位人工智能(réngōngzhìnéng)产品经理Natasha能自动生成80%代码，可(kě)根据描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速(jiāsù)融资。到2022年，Builder.ai已经筹集了1.95亿美元(yìměiyuán)融资。2023年5月(yuè)，Builder.ai又获得了由卡塔尔投资局领投的2.5亿美元融资。同年，微软也为Builder.ai背书，作为(zuòwéi)其战略投资者和合作伙伴，还(hái)把Builder.ai平台集成到了微软的云服务产品中(zhōng)。

这时，Builder.ai的融资总额已超过4.5亿美元，估值约(yuē)为(wèi)15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在(zài)Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得(huòdé)融资期间，外界也对其掌握的AI技术提出了质疑。

根据(gēnjù)《华尔街日报》在2019年(nián)的报道，Builder.ai的大部分(dàbùfèn)代码是印度程序员“人工”写的，而不是真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳说，公司从(cóng)未声称完全依赖人工智能来打造其产品。从某种角度上说，这算是间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工(yuángōng)也爆料，公司会直接采用传统软件来处理任务，其他(qítā)的大部分(dàbùfèn)工作再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天(liáotiān)界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果技术造假可能是Builder.ai的原罪(yuánzuì)，那么(nàme)财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年年底，公司董事会对公司运营状况产生了怀疑，于是进行了审计调查。结果发现(fāxiàn)，2024年Builder.ai对外宣称营收(yíngshōu)达到2.2亿美元(yìměiyuán)，实际上只有5500万美元。2023年公布(gōngbù)的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假消息一经曝出，各大投资者纷纷要求拿回自己的(de)投资，最终(zuìzhōng)Builder.ai资金链断裂(liànduànliè)，不得不破产。据悉，美国检察官已(yǐ)对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于今年5月中旬在英国、美国、印度、新加坡和阿联酋五地(wǔdì)申请破产，全球项目冻结，公司官网目前已不可访问(fǎngwèn)。值得一提的是(zhídéyìtídeshì)，Builder.ai的创始人(chuàngshǐrén)Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据该(gāi)公司新任CEO透露，公司账户剩余仅500万美元且受限(shòuxiàn)，无法支付薪资。

“Builder.ai破产的主因是技术落差与商业模式缺陷。”深度科技研究院院长张孝荣对记者表示(biǎoshì)，该公司技术成熟度(chéngshúdù)不够，主打的“无代码(dàimǎ)AI开发平台”实际依赖大量人工，效率未达承诺，导致成本失控；同时过度资本催熟（软银注资后团队激增4倍），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户(kèhù)价值的2.3倍）；叠加巨头挤压（如(rú)微软(wēiruǎn)Power Platform），市场份额不足(bùzú)1.5%，最终现金流断裂。

欧洲创业生态的(de)缺失

实际上，Builder.ai的崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热(kuángrè)的时代，投资者普遍受到了(le)FOMO（焦虑错过）心理(xīnlǐ)的驱使，认为不投资就(jiù)可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个时代具有(jùyǒu)代表性事件之一，但绝不会是最后一个(yígè)，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商交易的AI购物应用Nate，被曝出业务实际依赖(yīlài)菲律宾(fēilǜbīn)外包人员手动操作。通过(tōngguò)伪造AI流程演示视频，Nate总共骗取了4000万美元投资，其中400万美元被创始人挪用来(lái)购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证缺失与监管空白为这种骗局提供(tígōng)了土壤。到目前为止，AI深度学习模型的决策过程(guòchéng)仍不可解释，非专业(fēizhuānyè)人士无法验证，而预录制的“实时交互”视频已经成为行业潜规则，难辨真伪(zhēnwěi)。

“AI领域估值(gūzhí)泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念(gàiniàn)就能获高估值，盈利逻辑被忽视，形成‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报(huíbào)，催生“规模优先”思维，企业(qǐyè)盲目扩张却无造血能力。

郭涛还(hái)表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲的创业(chuàngyè)生态问题，比如市场碎片化(huà)、退出机制不畅通及人才虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业(qǐyè)难以规模化推广；IPO活跃度(huóyuèdù)低，投资人依赖并购退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被美国企业高薪挖角，初创团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有(yǒu)类似观察。他指出(zhǐchū)，英国和欧洲的创业生态存在结构性短板：资本规模小（VC融资中位数为硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国市场分散降低了规模效应(xiàoyìng)），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占(zhàn)运营20%）。

在(zài)张孝荣看来，欧洲的创业生态虽然有诸多限制，但仍有一些(yīxiē)亮点，比如(bǐrú)谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司存在。

对于英国和欧洲当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力与资本耐心仍落后美国。若不能优化早期投资机制(jīzhì)、打通区域市场壁垒，欧洲恐长期沦为(lúnwèi)技术试验场，难以(yǐ)诞生全球化(quánqiúhuà)AI巨头。欧洲需(xū)加强市场整合，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业。”

有业内分析认为，当前AI行业正经历洗牌(xǐpái)期，AI创业也正进入深水区。如何在激烈竞争中找到可(kě)持续商业模式，并吸引(xīyǐn)理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的(de)众生相向世界展开：OpenAI和(hé)xAI等顶级(dǐngjí)人工智能公司，在(zài)“金主”支撑和自我造血下活得滋润；同时，AI文生图模型Stable Diffusion被传资金链断裂，名噪一时(míngzàoyīshí)的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请破产保护。

“本质问题不在区域，而是全球性AI泡沫破裂(pòliè)——当资本退潮，技术根基薄弱者必然暴露(bàolù)，欧洲需补足资本耐心与市场整合(zhěnghé)能力。”张孝荣表示。